Innehåll

Balans nr 11 2011

Noteringar: Enklare få kapital med ansvarsfulla investeringar

Företag som investerar i CSR sänker sin kapitalkostnad. Det framkommer i en forskningsrapport från Harvard Business School. Beiting Cheng prisades för resultatet i samband med ett Sverigebesök tidigare i höst.

Det positiva sambandet mellan ett företags prestation inom Corporate Social Responsibility (CSR) och dess tillgång på kapital har belagts i olika studier. Doktoranden Beiting Cheng och hennes kollegor vid Harvard Business School ville förstå mer om vilka mekanismer som ligger bakom sambandet.

– Ett viktigt motiv till att göra studien var att företag ofta klagar över att de inte har råd att investera i CSR. Vi ville bemöta det argumentet och kan nu visa att CSR-investeringar faktiskt är lönsamma, säger Beiting Cheng i en intervju med Balans.

Beiting Chengs kollegor har tidigare visat att analytiker ger bättre omdömen om företag som har högre CSR-prestation, vilket ökar deras värde på finansmarknaden, det vill säga sänker deras kostnad för kapital. I forskningsrapporten Corporate Social Responsibility and access to finance ges fler pusselbitar till hur sambanden kan se ut.

– Vi har några olika teorier. Exempelvis kan CSR-investeringar medföra effektivitetsförbättringar som påverkar kassaflöde och vinst och därmed även tillgången på kapital. Man kan också tänka sig att företag som är bra på CSR är mer benägna att kommunicera med sina intressenter, vilket minskar informationsassymetrin och sänker kostnaden för kapital, säger Beiting Cheng, som belönats med SEB:s pris för forskning inom hållbara investeringar.

Det går dock inte att säga något om effekten av en specifik CSR-investering.

– Vi kan visa på det numerära sambandet mellan en ökning med en punkt i CSR-betyget och motsvarande sänkning av kapitalkostnaden, men det är svårt att översätta sambandet i verkliga ekonomiska termer.

CSR-betyget kan ju förbättras även utan investeringar, till exempel genom att företaget ändrar sin företagsstyrning eller sin styrelsesammansättning.

Rakel Lennartsson

Sifferkollen Läs mer

Belopp

Basbelopp
År 2018 2019 2020
Prisbasbelopp 45 500 46 500 47 300
Förhöjt pbb. 46 500 47 400 48 300
Inkomstbasbelopp 62 500 64 400  
Utdelning fåmansföretag
År 2017 2018 2019
Schablonbelopp 163 075 169 125 171 875

Räntesatser

Periodiseringsfond
År 2017 2018 2019
Räntesats 0,36* 0,36 0,51

* 0,19 om räkenskapsåret börjar 2016 och avslutas 2017.

Referensränta
År 2016-07-01 2019-07-01
Räntesats -0,5 0,0
Ränta på skattekontot
Period 2013-2016 2017 -
Intäkt 0,5625 0
Kostnad Låg 1,25 1,25
Kostnad Hög 16,25 16,25
Räntefördelning
Inkomstår 2017 2018 2019
Positiv 6,27 6,49 6,51
Negativ 1,50 1,50 1,51
Statslåneränta
År 2016 2017 2018
31 maj 0,57 0,34 0,49
30 nov 0,27 0,49 0,51

Traktamenten

Bilresor
Inkomstår 2017 2018 2019
Egen bil 18,50 18,50 18,50
Förmånsbil, diesel 6,50 6,50 6,50
Förmånsbil, bensin 9,50 9,50 9,50
Kostförmån
År 2017 2018 2019
Frukost, lunch och middag 225 235 245
Lunch eller middag 90 94 98
Frukost 45 47 49
Skattefria gåvor
År 2017 2018 2019
Julgåva 450 450 450
Jubileumsgåva 1 350 1 350 1 350
Minnesgåva 15 000 15 000 15 000

Skattesatser

Bolagsskatt
År 2017 2018 2019
Skattesats 22% 22% 21,4%
Mervärdesskatt
År 2017 2018 2019
Normal

25 %

25 % 25 %
Livsmedel, krog m.m. 12 % 12 % 12 %
Persontransport, böcker m.m. 6 % 6 % 6 %
Arbetsgivaravgifter/egenaavgifter
Födda -1937 1938 - 1953 1954 -
Arb. avgifter 0 % 10,21% 31,42%
Egenavgifter 0 % 10,21% 28,97%