Beslut
Aktiemarknadsnämnden medger, under de i framställningen angivna omständigheterna, att Kriptown SAS i det planerade uppköpserbjudandet avseende aktierna i Spotlight Group AB tillämpar en initial acceptfrist uppgående till 16 veckor, som kan förlängas ytterligare till högst 24 veckor utan att Budgivaren behöver ansöka om ytterligare dispens, om en sådan förlängd acceptfrist föranleds av Finansinspektionens handläggningstider.
Ärendet
Till Aktiemarknadsnämnden inkom den 12 juni 2026 en framställan från Wigge & Partners Law som ombud för Kriptown SAS, org.nr 838 268 415 (“Budgivaren”). Framställningen rör dispens från Aktiemarknadens självregleringskommittés takeover-regler för vissa handelsplattformar.
Framställan
Av framställan framgår följande.
Budgivaren avser att lämna ett offentligt uppköpserbjudande avseende aktierna i Spotlight Group AB, org.nr 556797-0750, vars aktier är noterade på Spotlight Stock Market. Erbjudandet kommer att vara villkorat av bland annat godkännande från Finansinspektionen i fråga om ägar- och ägarledningsprövning.
Enligt uppgifter på Finansinspektionens webbplats fattar Finansinspektionen beslut i ärenden om ägarprövning inom 60 arbetsdagar från det att en fullständig ansökan har inkommit och avgiften har betalats. Om Finansinspektionen anser sig behöva ytterligare uppgifter kan handläggningen förlängas, oftast med upp till 20 arbetsdagar till. Vad gäller ägarledningsprövning är rikttiden för handläggningen 60 dagar enligt uppgifter på Finansinspektionens webbplats, under förutsättning att ansökan är fullständig och avgiften betald, dock att handläggningstiden kan komma att förlängas om ansökan behöver kompletteras enligt Finansinspektionen.
Hemställan
Budgivaren hemställer med anledning av vad som anges ovan om dispens från punkten II.7 första meningen i takeover-reglerna på så sätt Budgivaren ska tillåtas att tillämpa en initial acceptfrist uppgående till 16 veckor, som kan förlängas ytterligare till högst 24 veckor utan att Budgivaren behöver ansöka om ytterligare dispens, om sådan förlängd acceptfrist föranleds av Finansinspektionens handläggningstider. Målbolagets styrelse har förklarat att den inte har något att invända mot att acceptfristen bestäms enligt denna hemställan.
Överväganden
Aktiemarknadens självregleringskommitté har utfärdat takeover-regler för vissa handelsplattformar. Reglerna ger inom sitt tillämpningsområde uttryck för god sed på den svenska aktiemarknaden. Aktiemarknadsnämnden kan enligt punkten I.2 i reglerna ge besked om hur de ska tolkas och tillämpas samt, om särskilda skäl föreligger, medge undantag från reglerna.
Nämnden gör i det nu aktuella fallet följande bedömning.
Av punkten II.7 i takeover-reglerna följer att acceptfristen i ett erbjudande ska vara minst tre veckor och högst tio veckor. Acceptfristen får förlängas om budgivaren har förbehållit sig rätten att göra detta eller om utbetalning av vederlag till dem som redan har accepterat erbjudandet inte fördröjs av förlängningen. Vid bestämmande av acceptfristens längd ska budgivaren, enligt kommentaren till bestämmelsen, beakta de fullföljandevillkor som uppställs för erbjudandet. Uppställer budgivaren exempelvis ett fullföljandevillkor avseende myndighetstillstånd, måste acceptfristen åtminstone vara så lång att det finns en rimlig möjlighet att erforderliga tillstånd erhålls i sådan tid att erbjudandet kan fullföljas i anslutning till offentliggörandet av utfallet efter den initiala acceptfristens utgång. Budgivaren ska inte förespegla aktieägarna en kortare acceptfrist än vad som realistiskt kan förväntas bli fallet till följd av myndighetens handläggning. Budgivaren behöver inte ta höjd för den maximala handläggningstiden, men om en kortare initial acceptfrist bestäms är budgivaren skyldig att vid behov förlänga acceptfristen om handläggningen skulle dra ut på tiden.
I det nu aktuella fallet önskar Budgivaren tillämpa en initial acceptfrist uppgående till 16 veckor, som kan förlängas ytterligare till högst 24 veckor utan att Budgivaren behöver ansöka om ytterligare dispens, om sådan förlängd acceptfrist föranleds av Finansinspektionens handläggningstider. Mot bakgrund av de i framställningen redovisade skälen för en sådan acceptfrist, och då målbolagets styrelse har förklarat sig inte ha någon invändning mot att acceptfristen bestäms på detta sätt, bör enligt nämndens mening hemställan bifallas. Jfr bl.a. AMN 2026:05.
Budgivaren ska mot bakgrund av vad nu sagts beviljas den begärda dispensen.